✦ Wissenschaftlich fundiert

Der Humankapital-Rechner

Wie viel Ihres Portfolios sollte wirklich in Aktien liegen? Dieser Rechner berücksichtigt Ihr zukünftiges Arbeitseinkommen als verstecktes Vermögen – und gibt Ihnen eine wissenschaftlich begründete Antwort.

Basierend auf: Choi, Liu & Liu (2025) · NBER Working Paper No. 34166
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Lebenszyklus-Analyse

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Aktienquote berechnen

Geben Sie Ihre Situation ein – der Rechner optimiert Ihre Portfolio-Gewichtung nach wissenschaftlichen Methoden.

22 J.99 J.
50 J.75 J.
€
€
Akademiker: hohes Einkommenswachstum, aber auch höhere Lohnschwankungen.
Sehr hochSehr niedrig
▸ Erweiterte Parameter ▼
10 %100 %
0 %10 %
−2 %6 %
γ = 2γ = 15
Korrelation Einkommen ↔ Markt ⓘ Ist Ihr Einkommen mit dem Aktienmarkt verknüpft? Finanzbranche, Manager mit Bonusvergütung: Aktivieren. Beamte, Arzt, Lehrer: Deaktiviert lassen. Hohe Korrelation senkt die empfohlene Aktienquote, da Ihr Humankapital dann selbst wie Aktien wirkt.
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Empfohlene Aktienquote Ihres Gesamtportfolios ⓘ Der Anteil Ihres Finanzvermögens, der in Aktien (z. B. ETFs) investiert sein sollte. Beispiel: 70 % bedeutet, von 100.000 € Ersparnissen würden 70.000 € in Aktien fließen, 30.000 € in sichere Anlagen wie Anleihen oder Tagesgeld.
—

Geben Sie Ihre Daten links ein.

Humankapital H ⓘ Der Barwert aller Ihrer künftigen Nettogehälter – wie viel Ihr zukünftiges Arbeitseinkommen heute wert ist. Das ist Ihr „unsichtbares Vermögen", das wie eine Anleihe wirkt. —

Ihr gesamtes zukünftiges Arbeitseinkommen, auf heute abgezinst.

H / Finanzvermögen ⓘ Wie viele Male so groß Ihr Humankapital im Vergleich zum Finanzvermögen ist. Beispiel: 5× bedeutet, für jeden Euro im Depot stehen 5 Euro zukünftiges Einkommen dahinter – das erlaubt mehr Risiko im Depot. —

Je höher, desto mehr Aktien empfiehlt das Modell.

Merton α* (ohne H) ⓘ Die Aktienquote, die ein Anleger ohne Berücksichtigung von Humankapital halten sollte – rein basierend auf Risikobereitschaft und Markterwartung (Merton 1969). Die eigentliche Empfehlung liegt fast immer höher, weil Humankapital dazukommt. —

Basisquote ohne Humankapital-Effekt.

Chart 1 — Empfohlene Aktienquote im Lebenszyklus (Alter → 99)

📊
Was bedeutet das?

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Chart 2 — Erwartetes vs. diskontiertes Einkommen (analog Paper Table 3)

Chart 3 — Vermögenskomposition: Finanzvermögen W vs. Humankapital H

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Erhalten Sie Ihre persönliche Analyse als übersichtliche E-Mail – inklusive Einkommenstabelle und Publikationsnachweis. Alexander Striker kann Ihnen anschließend bei der Umsetzung helfen.

Hinweis: Alle Beträge sind inflationsbereinigt (reale Werte). Die Berechnung basiert auf US-amerikanischen Einkommensprofildaten nach Choi, Liu & Liu (2025), NBER Working Paper No. 34166. Die Ergebnisse sind keine Anlageberatung. Konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater für eine individuelle Empfehlung.
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Der Rechner zeigt das wissenschaftliche Optimum – Alexander Striker hilft Ihnen, es umzusetzen. Unabhängig, transparent, ohne versteckte Kosten.

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